美圖股價經歷過山車 蔡文勝：“這就是香港股市”

王思琪

在本月初被納入“深港通”的美圖經歷了驚魂三月。

在上市之后 11 個交易日連升之后，昨日美圖市值一度超過了安踏體育、達利食品和恒安國際等，成為福建民營企業市值最高公司，但上升趨勢在昨日午后毫無預兆的戛然而止。美圖公司股價呈現從高位回落 33%，收市跌幅超過了 11%，市值從逼近 1000 億元直接蒸發 300 億元。

昨日震蕩下跌之后，美圖董事長蔡文勝在朋友圈發文稱其也并不清楚其中原委：“一天振幅 42%，成交 38 億港幣。很多人在問美圖股票發生什么事?我要是知道就好了。”他同時稱，投資一個公司需要用長遠的眼光去看待。

蔡文勝朋友圈直播美圖市值

斷崖式下跌也引起了相關方面注意，香港證監以及聯交所向相關券商索取事物交易記錄。截至目前，港交所對此事表示不予置評，港交所負責市場監察的部門一向都有向券商索取資料，但港交所不會評論個別公司及市場監察工作。

短暫下跌之后，美圖在今日開盤后再度引來上漲，最高達 17.12 港元，截止記者截稿時，美圖股價為 15.02 港元。

對于股價波動，美圖方面回應“目前并未接獲監管機構對上述調查相關之聯系。因此我們不作出任何評論。”

美圖在去年 12 月以 8.5 港元每股的發行價登陸港交所，隨后股價一直在 10 港元之間徘徊，并未有太大起色，納入深港通對股價起到極大提振作用。三月宣布納入深港通之后，連續迎來了超過 10 日股價連續上漲。

“由于大陸股民對于美圖認知度比較高，深港通對于股票流通和股價上都有很大作用。”美圖相關發言人告訴第一財經記者。

從目前資金成交分布看來，美圖流入與流出資金呈現互聯博弈狀態，流入小單數量比流出小單數量更多，而流入大單數量則不及流出大單。

博大資本行政總裁溫天納向第一財經記者表示，美圖的股價表現需要留意，首先企業上市并非太長的時間(去年底上市)，股價沖破 23 元后直線下墮。估計不少投資者進行拋售，與套利交易有關。此外，美圖的盈利模式及未來增長動力有別于其他科技類股份，也造成不少投資者套現離場，一窩蜂爭相離場，造成股價在下午呈現戲劇性的變化，也反映出不少 IPO 進場的投資者在高價選擇套現。

事實上，美圖前期股價增長除了納入深港通之后，內地資金推動，還得益于其對標企業的影響。

作為美圖對標的企業，美國圖像社交軟件 Snapchat 母公司 Snap 在本月上市，開盤價為 24 美元，之后價格一度逼近 29 美元。

然而，對于盈利模式并不清晰的 Snap，也有并不看好的聲音。市場研究公司 Pivotal Research 美股分析師 Brian Wieser 認為，基于長期可能的規模及風險，Snap 股價明顯被高估。

在上周大幅度下跌，Snap 股價跌破 20 美元，回落幅度超過 30%。該股價趨勢與美圖股價軌跡相近。

作為新科技企業，影響股價的股價的潛在“炸彈”或許是大眾對于兩家企業業務規模以及盈利的不確定性。

根據招股書披露，美圖 2015 年營收為 7.4 億，智能硬件的收入占比超過 90% 以上。下個月，美圖將發布 2016 年全年年報，可以遇見智能硬件仍然為重要營收來源。

在敲鐘儀式上，蔡文勝為美圖定下 2017 年實現收支平衡的目標。而今年主要業績增長來源于即將面世的電商業務。美圖將在本月推出自有電商平臺，根據計劃，美圖將推出兩個分別定位中高端奢侈品牌與個性化定制路線的電商平臺。上市時所引入的京基與 Ports (寶姿)為基石投資者，為其拓展電商業務埋下伏筆。

電商平臺被寄望于扭轉美圖業績，在上市記者會上，蔡文勝表示美圖要盈利是分分鐘的事情，“電商目前最大的成本主要有兩方面:物流倉儲和獲取用戶成本，前者我們交給合作伙伴做，后者我們擁有足夠大的用戶流量，不需要考慮這方面成本。”

即將發布的電商能否提振業績，拆除影響股價的“不定時炸彈”，還需拭目以待。

來自: 第一財經日報