頻曝裁員收入下滑，這一年蘑菇街美麗說到底遭遇了什么？

曾叱咤一時的蘑菇街會成為開心網第二么？

一周前業內傳出消息，蘑菇街正在進行與美麗說合并后的最新一輪裁員，同時也是目前為止規模最大的一輪裁員。熟悉內情的人士透露，蘑菇街的員工數已經從與美麗說合并后的 2500 人以上裁至 1500 人以內，北京辦公室的員工更是只有 100 多人，且主要為運營團隊。

截稿前，原美麗說的高管與中層核心均已悉數離職。更為致命的是，合并之前蘑菇街與美麗說在 2015 年的交易額接近 200 億人民幣，可是雙方合并后的 2016 年交易額卻銳減至 90 億人民幣左右。

到底發生了什么，讓曾經雄心勃勃想要叫板阿里、京東、唯品會的蘑菇街陷入如今境地？

合并后美麗說營收大幅下滑

上述知情人士透露，當初在資本的撮合下蘑菇街與美麗說進行合并，卻沒想到美麗說業績的低迷程度超過預期，再加上核心員工的離開令團隊呈現一片散沙的局面。

“人浮于事，很多人都在混日子，這根本不像是創業公司的狀態。這是當時合并前管理團隊所沒有想到的。”一位蘑菇街前高管表示，2015 年美麗說通過冠名跑男、簽約鹿晗代言這種高舉高打的方式將營收做的很高。與蘑菇街合并后，出于控制成本的考慮，停止了與鹿晗的代言合約及跑男冠名，這兩項舉措為公司節約了大量開支，但同時帶來的負面效應卻是美麗說營收大幅下挫。

“沒有想到他們那邊（指美麗說）的銷售額是‘虛假繁榮’，我們停止了成本昂貴的市場營銷活動后才發現這筆交易虧大了”。這位前高管透露，蘑菇街 CEO 陳琪在接手美麗說后不久，曾在一次高管會議上坦言，與美麗說合并是接手了一個“爛攤子”。之后蘑菇街高管岳旭強全面掌控美麗說，并通過內部架構調整、裁撤多余人員等方式“挽救”美麗說，遺憾的是這些舉措并沒有太大效果。

不過，也有美麗說方面的前員工并不認同上述蘑菇街前高管的看法。

該名前員工認為，蘑菇街與美麗說合并前，美麗說在市場占有率、營收等幾個關鍵指標上都強于蘑菇街，兩家合并后，蘑菇街高管將大量美麗說的資源投放到蘑菇街平臺，并且在雙品牌運作中強化蘑菇街品牌的市場投入，大幅減少美麗說的品牌投入，這才導致了美麗說營業額出現大幅下滑。

據了解，美麗說在與蘑菇街合并前，曾嘗試推出過與工廠合作推出自有品牌服飾，該業務曾為美麗說貢獻了大量營收，當時已經成為內部增速最快的業務。然而合并后，陳琪以該業務與未來公司發展方向不符為由，砍掉了這個具有增長潛力的業務。

另外，在蘑菇街與美麗說合并后，原美麗說管理團隊對陳琪并沒有表現出十足的認可，大量核心管理層的離職也是美麗說業績下滑的重要原因之一。

無論哪種說法更為接近真相，無法回避的一個事實是：蘑菇街與美麗說合并后，美麗說營收大幅下挫。

這與合并時陳琪對外宣稱的1+1 大于 2 的說法嚴重不符。雙方的投資人曾經希望通過合并降低人力、品牌等成本投入，并提升營收規模，進而形成合力沖擊 IPO。事實卻是合并在降低成本的同時，營收規模縮小的更快，反而導致了更大規模的虧損。

筆者了解到，在合并的 1 年中蘑菇街還嘗試了網紅直播、商家倒流、甚至開設店鋪等業務，這些業務雖然為蘑菇街帶來了不錯的現金流，卻因為規模太小而無法力挽狂瀾。

商業模式受限，夾縫中求生存

互聯網投資人兼分析師李明認為，蘑菇街與美麗說合并之后美麗說業績下滑的錯誤并不在美麗說。

“這兩家公司創業初期選擇的切入點很好，不過時運不濟，隨后遭到平臺的封殺。開始轉型做電商的時候，又出現了唯品會、小紅書這樣新興的電商公司，沒有占到什么便宜。”李明認為，無論蘑菇街還是美麗說，都沒有很好的把握電商行業最新的趨勢，并順應趨勢實現轉型。反而是在原來的小圈子內互掐。

“看看后來唯品會創造的資本市場奇跡，再看看蘑菇街、美麗說，他們在一個小眾市場中拼第一名，卻沒有看到更廣闊的藍海市場。反應過來的時候，已經被新興的互聯網公司占下山頭。從這點來看，兩家公司走向沒落一點都不可惜。”李明表示，這兩家公司在后來至少有 2 次轉型機會，一次機會是網紅電商，一次機會是從電商導購轉型電商平臺。這兩次機會中抓住任何一次，都可以將公司推向新的高度，可是轉型的時機太晚了。

李明表示，蘑菇街、美麗選擇的女性綜合電商領域也無法支撐起一個上市公司。說的商業模式存在天然缺陷，

互聯網領域的一大準則是高頻應用秒殺低頻應用，從滴滴干掉E代駕到美團打敗對手稱霸 O2O 行業，都說明了這個道理。在女性電商市場中，唯品會的崛起從蘑菇街、美麗說那里分流了大量用戶。網紅時代，流量和用戶又被今日頭條、聚美優品、什么值得買瓜分。

李明認為，錯過這么多機會，蘑菇街與美麗說的決策層難辭其咎，最終不得已選擇抱團取暖卻又因為內耗錯過更多機會，最終導致今天的結局。

李明的說法并沒有得到內部人士的認同。一位接近陳琪的人士透露，2016 年與美麗說合并后，蘑菇街的舵手陳琪并沒有坐以待斃。反而做了一系列諸如網紅直播帶動電商業務的嘗試。

可惜的是巨頭也開始布局這些業務，蘑菇街只能在夾縫中求生存。

“舉例來說，蘑菇街上線網紅直播后首日很多網紅店鋪的 GMV 就突破了百萬，這個成績非常令人欣喜。結果沒多久，淘寶也上線網紅直播，從 GMV 的數據看基本可以用秒殺蘑菇街來形容。”

該人士透露。

分析師趙建軍認為，蘑菇街直播業務遭到淘寶秒殺正好說明其業務模式存在問題。面對巨頭的競爭毫無對策。他直言，蘑菇街至今仍在燒錢，不僅現在無法盈利，可見的未來更看不到實現盈利的曙光。蘑菇街依然需要通過廣告營銷獲取用戶，而今天的用戶獲取成本已經非常昂貴。資本寒冬下出現今天的局面并不意外。

沖擊 IPO 無望，與京東談判遇挫

2016 年 1 月蘑菇街與美麗說合并時，陳琪放言，蘑菇街美麗說在電商領域的排名是第四名。在內容端，國內只有微信與微博超過了蘑菇街美麗說。合并后的直接競爭對手就阿里、京東、唯品會。從國內互聯網的趨勢看，比蘑菇街美麗說厲害的前輩只有幾個巨頭。

一位熟悉內情的投資人曾透露，2016 年初蘑菇街與美麗說合并時，內部提出過要在 2016 年沖擊 IPO 的口號，并在與高盛等承銷商進行過接觸，可是因為業務模式，尤其是盈利問題而受到資本市場冷落，IPO 進程被迫延后，資本市場更是對蘑菇街、美麗說的商業模式、盈利前景提出多次質疑。隨后在騰訊的推動下，蘑菇街曾與京東進行過收購談判，不過也因為價格問題無疾而終。

據透露，蘑菇街管理層同多個承銷商接觸后發現資本市場對這種商業模式的公司沒有任何興趣，從公司內部而言，短期內又無法看到盈利的希望，不得已管理層接受了投資方騰訊的建議，在 2016 年年底與京東就全盤收購的事情進行了談判。

談判過程中，蘑菇街與美麗說合并后的估值接近 30 億美元，不過這一估值遭到京東的質疑。盡管以陳琪為代表的蘑菇街在估值問題上曾做出過讓步，但是京東方面在調研后沒有進行繼續談判的動作。

另一位不愿具名的消息人士表示，陳琪最終給出的估值在 24 億美元附近，京東方面依然認為價格太高，談判就此終結。

2016 年 6 月 15 日，蘑菇街、美麗說、淘世界宣布合并為美麗聯合集團。但半年多過去了，事實是三家聯合后并沒有吸引更多用戶，反而導致用戶大量流失。員工也從聯合前的 2500 人減少至目前不到 1500 人的規模。

文貓耳 Tech 特約作者 逸梓

來自: 虎嗅網