2018年創業公司“死亡”啟示錄：失敗是常態，成功是偶然
這是一個財富大爆炸的時代，那根風險的導火線就藏在繁榮的泡沫之中。
——吳曉波
最近，不止一位朋友向小巴抱怨，ofo 的押金是早就放棄了，轉眼發現共享汽車途歌的押金也退不出了。
目前，途歌方面表示，一天最多只能退 15 人。若按照 200 萬人的注冊用戶規模計算，途歌全部退完押金，也就需要 365 年吧……
很多人前往途歌總部排隊，申請退押金
不過，ofo 和途歌絕非個案，也是 2018 年共享經濟行業發展的縮影。
經歷了被資本追著跑，爆發式增長后，整個行業漸漸冷靜，不少創業公司“江湖告急”，宣布破產倒閉。
如果再往大的方面看，共享經濟創業公司倒閉也絕非特例，“日子難過”亦是 2018 年眾多創業公司的現狀。
剛剛過去的 2018 年，大環境一言難盡，創業公司身處其中，亦無法幸免。投資人不再相信 PPT，創業公司一邊焦慮“沒錢了”，一邊還要繼續面對慘烈的市場競爭。此外，監管日益趨嚴。
最終，一場場跑馬圈錢的游戲被提前叫停，一家家創業公司沒能熬過這個寒冬。
2018 年，究竟有多少家創業公司倒下了？面對這個疑問，小巴無法給出確切的數據。不過，小巴整理了一些資料，發現以下五個行業曾經風光無限，如今成了創業公司跑路倒閉的高發地帶。
小巴采訪了幾位大頭，希望通過對以上五個行業以及對 2018 年創業公司死亡個案的分析，找尋到關于這個寒冬的一些答案和啟發。
共享經濟
輸在一邊“流血”，一邊“輸血”
虞滌新 果睿投資董事長
當下大部分共享經濟項目，尤其是死亡的項目，已脫離真正的“共享經濟”，做成了重資產，被人詬病。
即共享經濟成了重資產+互聯網的結合。這些公司一邊不斷融資購買資產，一邊不斷用補貼吸引用戶。
因為資產較重，服務的客戶就有一個“服務半徑”的限制，這個特性導致行業準入門檻不高，眾多創業者加入，期待能率先搶占某個區域，成為區域性龍頭后再擴展。
但問題來了：錢從哪里來？只有兩個途徑：投資人+用戶押金。所以，它們倒閉的原因很簡單：
① 競爭太激烈，“流血”不止。創業公司必須一邊“流血”（補貼）一邊“輸血”（融資）。誰也不敢提前“止血”，導致最終拼的就是誰的“血”多。
② “血源”短缺。受宏觀去杠桿影響，“血源”出了問題，很多投資人缺錢，免押金興起，且對押金監管更嚴格了。
③ 龍頭介入。阿里、騰訊等巨頭進入賽道后，誰先抱住它們的大腿，誰就解決了“血源”問題，留給其他創業公司的機會也就沒有了，最后就是頭部生存，其他皆死。
不過，共享經濟依然大有未來，特別是隨著用戶素質提高，信用體系完善，監管制度落實，共享經濟能夠走出一條更健康、輕資產的道路。
P2P
爆雷潮是積蓄已久的風險釋放口
蘇寧金融研究院互聯網金融中心主任薛洪言
對于 P2P 平臺的批量倒閉，若從平臺個體角度找原因，則各有各的不同。
有些平臺涉嫌龐氏騙局、蓄意欺詐，如唐小僧并未上線銀行存管，信息披露也落實不到位，資金流向成謎，底層資產質量成謎，涉嫌資金池操作，爆雷后市場影響惡劣。
一些平臺對大標模式和活期產品的整改要求落實不積極，受借款企業資產質量惡化、投資者情緒變差等因素影響，抵御風險的能力差，成為爆雷潮中最易出問題的一類平臺。
還有一些平臺，堅守小額普惠定位，底層資產小額分散，不會因一兩個大標逾期就出現問題，抗風險能力強，即便出現兌付問題，也還有良性退出的空間。
若從行業層面找原因，則可追溯至 P2P 業務模式自身的內在問題。P2P 平臺一手對接出借人資金，一手對接普惠借款群體。
前者由于本息保障，屬于低風險資金（起碼平臺未爆雷之前是這樣）。
后者則是典型的高風險資產，而 P2P 平臺在這中間完成了從低風險資金向高風險資產的風險轉化，產生了低風險資金與高風險資產的錯配。
問題是，風險并不會憑空消失，而是積聚在 P2P 平臺內部。
隨著行業規模的擴大，積聚的風險越來越多，條件成熟時，就容易爆發行業性風險事件。所以，爆雷潮是 P2P 行業長期積累的風險釋放出口。
文娛產業
過快膨脹，而根基不牢
TMT 行業時評人張書樂
文娛領域創業公司的死亡，究其實質，在于這兩年泛文娛領域所謂的“風口”論太過故事化，泛內容創業整體上拓展的速度過快，而根基不牢。細細分析，有以下三點原因：
① “風口也是浪尖”，沒有固定的路徑可以參考。
無論是重資產的電競館，還是輕資產的純短視頻創作，其本身的盈利模式都非常模糊，主要的收益來源在于合作與廣告。
但局限在于：其廣告營收的面，往往越垂直越小眾，可合作的跨界品牌較少，輻射和覆蓋人群也越年輕、付費能力與欲望也相對薄弱，使得這種盈利路徑在短時間內難以達成收支平衡，最終資本棄之不顧。
② “風口意味著擴張”，過快膨脹以致不可收拾。
文娛產業的創業風口，在小規模、小體量、特定環境下，往往能相對滋潤地生存。
如手游電競館，就必須考量高度聚集的相關人群和對應的消費習慣，不能簡單地用一城一場館、一校一門店的方式進行復制和孵化。
結果，被資本驅動，進行一二線城市的覆蓋與市場爭奪下，不但“流量”無法專注聚攏，且在快速競爭下，本來就比較稀薄的藍海快速變成紅海，擴張最終變成了成本負擔，壓垮企業。
③ “風口意味著分散”，本身小而美的內容創業，以專精獲得用戶與收益，以主題分散而失去用戶黏性。
在風口上的文娛創業企業，也常常出現除體量擴張外的內容擴張。即希望快速從一個垂直小類中，擴展到覆蓋這一小類粉絲所喜好的相關文創領域之中，以期形成所謂的產業鏈或衍生鏈。
這樣的擴張，形成了另一種專注力或管理能力的分散，尤其對于此類能力本身相對薄弱的創業公司來說，極易成為致命傷，易造成本來黏性就不強的用戶快速散失。
文娛領域格外講究積淀和修煉內功，而不是像一些互聯網創業領域可以快速復制和孵化。
區塊鏈
投機熱潮散去，違規者沒了生存空間
蘇寧金融研究院互聯網金融中心主任薛洪言
就當前區塊鏈產業化所處階段來看，以聯盟鏈和私有鏈為主，在這個階段，場景為王。
區塊鏈需依附于特定的場景，所以場景方巨頭布局區塊鏈，屬于順勢而為，最容易出成績、見效果。
而創業企業通過區塊鏈反向去賦能產業鏈，非常困難。
因為區塊鏈技術是開源的，創業公司會的，場景方學一學也會，直接內部開發就好了，這是很多扎根于區塊鏈產業落地的創業公司發展緩慢的重要原因。
至于那些打著區塊鏈名義發幣、炒幣的創業機構，在國內本就屬于違規經營，靠的不過是市場的投機熱情得以延續。
隨著比特幣等虛擬貨幣價格的大跳水，投機熱潮散去，這類機構也就失去了生存的空間。
電商
格局已定，創業項目難度系數高
果睿投資董事長虞滌新
現在，大部分倒閉的電商，基本碰到以下幾個很難越過的檻：
① 獲客成本高企，很多電商死于高昂的推廣成本。拼多多的崛起，得益于獲得騰訊支持，以較低獲客成本，導入了那些還沒有在線上購物過的消費群體。
② 產品的定位模糊，大部分倒閉的電商企業在產品定位上，與淘寶、京東等巨頭沒有明顯差異，競爭壓力可想而知。
③ 行業集中化越來越高，尤其是在資本的推動下，此趨勢會更明顯。
電商發展已非常成熟，集中化趨勢明顯，僅依靠商業模式的創新，很難從巨頭包圍中撕開一條口子。
當潮水退去，才知道是誰在裸泳。從整體而言，那些在 2018 年退出歷史舞臺的創業公司，是否存在一些共性？我們來看看大頭的分析。
智慧云創始合伙人小村資本合伙人陳雪頻
創業是一個幸存者的游戲
失敗是常態，成功是偶然
2018 年，對創業者和投資人來說都空前困難。
對投資人（GP）而言：實體經濟下滑以及金融去杠桿等原因（簡單說就是 LP 沒錢了），募資難度比往年大了很多，很多投資機構沒募到錢。
當大多數投資機構沒錢了，那些靠不斷融資續命的創業公司的處境就可想而知了，因此大量創業公司倒閉也就毫不奇怪了。
成功的企業都是相似的，失敗的企業卻各有各的不同。2018 年倒下的創業企業，可分為以下幾種：
① 行業本身有未來，但應用還在早期階段，創業者都在講故事，各種投機忽悠屢見不鮮，最后搞得一地雞毛，典型的是區塊鏈。
② 有實際的應用價值，但行業內魚龍混雜，精英和騙子共舞，當政策和監管趨嚴時，整個行業都不能幸免，典型的是 P2P 或科技金融。
③ 行業有應用價值，有較大想象空間，導致大量熱錢涌入，然后變成資本補貼大戰，最后整個行業尸橫遍野，沒有贏家，典型的是共享經濟。
④ 整個行業一直都受到監管，政策稍有變化就會導致整個行業遭遇沖擊，非常典型的是文娛行業（尤其是影視和游戲）受到沖擊很大，新政策出臺對教育行業的影響也比較大。
除了以上偏宏觀和中觀層面的失敗原因，更有共性的是創業者和團隊存在的微觀問題。
絕大多數創業公司普遍存在戰略不清晰，產品和服務缺乏競爭力、營銷和渠道能力弱、組織和管理能力弱，盈利能力差等問題。
這些問題超過 95% 的創業公司都會遇到。有問題不可怕，關鍵是創業公司夠在資源不充分時發足狂奔，在發展中去快速解決這些問題。
對于失敗的創業者，希望社會和媒體能更寬容對待。中國素有“成王敗寇” “痛打落水狗”一說，但對著這種風氣我不以為然。
其實，再光鮮亮麗的企業也有一堆問題，不必過于美化一個成功的企業或企業家。在一個企業失敗時，要心存善意，不要落井下石。
創業是一個幸存者的游戲，失敗是常態，成功是偶然，失敗了雖說遺憾，但不可恥。對于創業者哪有什么成功可言？戰戰兢兢，如履薄冰，挺住就是一切！
來自: 吳曉波頻道