Apple應該收購IBM的三大理由

本文作者 Peter Cohan，Forbes 創投領域的專欄作者，文章首發 Forbes，由 TECH2IPO/創見花滿樓編譯

如果有一家公司源源不斷地在中國大陸市場賺取真金白銀，還有一家正在不斷處于下滑狀態的巨頭公司還在堅持給企業銷售軟件，前者是否能夠通過自己的雄厚財力，給后者注入一絲生機呢？

如果前者是 Apple 公司，而收購的目標是 IBM 的話，那么剛才的這個假設問題也許會得到一個肯定答案。接下來我會闡述三點原因，解釋為什么 Apple 應該收購 IBM。

但是，在進入這三點原因之前，值得指出的一點是如果這樣一筆交易發生了，那么沃倫·巴菲特老爺子估計會笑的合不攏嘴了。因為根據媒體報道，他「堅信 IBM 會在十年之后比現在賺更多的錢」。目前 IBM 公司還在激進地回購著自己的股票，所以巴菲特掌管的伯克希爾公司在 IBM 公司利潤上的收益還在不斷上升。這其中收入的主要部分都是來自 IBM 的云計算以及企業級服務。

不管這項并購是否發生，Apple 目前越來越依賴于中國大陸的需求。中國大陸已經成為了 Apple 全球最大的市場，在 2015 年的前三個月，它的銷售收入暴漲了 70%，達到了 168 億美金。而另一邊，IBM 公司正在不斷的萎縮，寄希望于云服務能夠成為它未來的出路。如今，根據 Wall Street Journal 的報道，它已經在云服務上面投入了將近 40 億美金。

而同樣在這個時間段，IBM 的收入又下跌了 12%，跌到了 195.9 億美金。尤其是因為美元的不斷升值，使得目前它在硬件銷售上面的業務面臨更加嚴峻的困境。這已經是連續第十二個季度與去年同期相比業績下滑了。

第一點原因：Tim Cook 了解 IBM

根據 Biography.com 上的記載，庫克曾經在 1982 年到 1994 年這段時間在 IBM 工作過。這段時間，他的職位穩步提升，最后到達了「北美執行董事」，負責管理 IBM 在北美和拉丁美洲的個人電腦的制造和流通環節的業務。

根據 Wall Street Journal 的報道，在 2014 年，IBM 曾經聯手 Apple 進行了一項活動：將 Apple 的技術帶到大公司去。從那個時候開始，IBM 就已經為 Apple 的操作系統開發軟件的。但是究竟這樣的合作關系對這兩個公司意味著什么，現在還不是很清楚。

上個月，IBM 和 Apple 共同宣布了一項合作計劃，準備通過日本郵政，重點向日本老人銷售 iPad。但是迄今為止，與 IBM 的這項合作并沒有提振 iPad 的銷售業績。根據 Wall Street Journal 的報道，在 2015 過去的頭三個月里，銷售業績已經下滑 23%，跌到了 1 千 2 百 6 十萬。

不過在 4 月 30 號，Apple 的 CEO 庫克倒是表示他對這項合作的可能性持有樂觀態度，認為「我們同樣想要改變人們的工作方式，現在有太多的企業都深陷泥潭，這本不應該發生在我們這樣一個時代。」

第二點原因：Apple 出得起錢來完成這次收購

如今 IBM 的市值是 1710 億美金。假設如果巴菲特愿意賣掉自己那 20% 的控制份額，這也意味著 Apple 最終的出價大概是 2050 億美金。而如今，Apple 的市值總計 7430 億美金，并且它還可以輕松通過債務融資來支撐這一次高達 2050 億美金的收購方案。如果按照現在的股價來說，這得花去 Apple 將近 28% 的股份。

第三點原因：IBM 同樣需要外援來加強公司執行層面

究竟 Apple 收購 IBM 這項交易劃算不劃算，其實取決于這次并購是否能夠產生額外的現金流，這個現金流所帶來的收益足以大過并購所帶來的成本。

但是我相信，通過合并一些重復的日常管理部門的費用（比如財務、人力資源還有獵頭），甚至兩家公司可以為了進一步節約成本而共享一個辦公場地。 更重要的是，Apple 可以通過此次并購，將 IBM 這個碩大身軀上某些早已經不適合當下行業環境的部門和業務剝離掉。比如，IBM 的主機業務就是一個選項。另外一方面，IBM 在面向企業和政府領域的銷售和咨詢領域有著非常過人的長處，而這一切卻是 Apple 所缺失的環節。

但是話說回來，如果兩家合并，形成的這樣一個龐然大物究竟該由誰來統一管理，管理層面所面臨的種種挑戰也許超過了世界上任何一個杰出經理人的能力范疇…

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