阿里瘋狂并購的三個真實動機

        阿里巴巴過去一年花了多少錢并購投資了多少公司？不做跟蹤統計，真的數不出來。阿里為何在各個領域頻頻出手？可以說是圍繞自身電商業務構建生態，也可以說是戰略布局為未來留出路。

        無論怎樣，資本本是一場游戲，讓我們試著從旁觀者的角度來透視阿里瘋狂并購的真實動機吧。

        真實動機一：布局大零售服務

        從阿里發展歷史來看，馬云一直都在干的一件事情是聯合所有的利益相關者來堵截競爭者。當年淘寶就是通過免費來聯合小創業者來向 eBay 發起進攻的。而在 eBay 用排他性協議阻斷了當時最為主流的流量入口新浪、搜狐、網易等門戶網站時，馬云則差異性的聯合了戶外、個人站長等非主流的流量渠道來發起反攻。顯然，今天 我們從阿里的并購思路中看到了馬云這樣的影子。

        綜合來看，阿里的并購思路是有一些規律的，集中在以下幾個方向：

        1、社交網絡或社交媒體：以微博、陌陌、丁丁的投資為代表，馬云自己也拼命力推來往。

        2、娛樂文化產業：以投資天天動聽、蝦米音樂、聲盟、華數傳媒、文化中國、優土等為代表，自身推出娛樂寶業務。其實，馬云本人在娛樂圈早已潛伏已久，與李連杰、趙薇等明星私交甚好，早在 2006 年就入股華誼兄弟，華誼上市時是王氏兄弟外最大的股東。

        3、O2O 布局：投資菜鳥、入股海爾、收購高德地圖、入股銀泰等為代表。

        4、大金融：以支付寶為起點，推出余額寶，收購恒生電子。

        從這樣的整體格局來看，阿里的每一個投資動作意圖就非常明顯了。以剛剛發生的入股優土視頻為例，馬云的意圖絕不是要顛覆什么視頻格局，也不只是為 IPO 添磚加瓦，這樣的分析顯然太粗略了一點。馬云真正瞄準的是整個中國的娛樂文化產業，以互聯網的方式抄底文化產業。

        首先，從商業本身來講，所有行業都是娛樂業，在娛樂業占據一席之地，對阿里的電商生態一定是有益的。

        其次，馬云看到了新時代下文化創意領域的發展趨勢和爆發性市場。這樣看來，我個人可以大膽預測，馬云某天投資一個頗具實力的影視傳媒公司幾率是極高的。

        而在社交領域的布局，注定是馬云一生都將失意的“社交夢想”。與微博的聯姻，是兩家在現實之下的一種賣身交易，一個為掙錢糊口，一個為竊取數據，把整個故事講得漂亮一點了而已。

        阿里推出來往，注定也將是一個敗筆——在阿里以商品流通為主導的背景下，來往根本不具備成為經常使用的基礎特性。最致命的在于，所有的社交軟件都在以當下的思維來做產品，跟著微信后面超越微信談何容易。

        看 O2O 布局，本質是挾電商這一不可逆轉的趨勢來抄底傳統零售服務業。馬云用十年時間培養了用戶網購的習慣，未來十年必然是馬云想象中的網購收獲的時代——這也是中國經濟增長由出口轉向內需推動的時代。

        傳統零售業形態不會消失，但會因互聯網技術的運用而創新升級；互聯網落地線下是對互聯網技術與思維的延伸與運用。兩者的融合必然與阿里大零售的 未來緊密相關。我們現在就可以看到一種趨勢——馬云在全國范圍內游說各地政府把本地的特產整合搬到網上來賣，線下又從資本層面搶占實體賣場的入口。這便是 馬云的陰謀與陽謀。

        而金融布局，則是企業壯大后的必然結果。在傳統商業零售中，普遍存在著類金融業態，本質跟互聯網的大數據及其金融價值變現是一致的。通過賬期、 規模、投資、交易利差從而獲取資金沉淀的時間價值。本質皆如此，未必如互聯網金融那么玄乎。但無論怎樣，在金融領域，馬云想要怎樣還得看上面的顏色，最終 成敗只能看馬云的功夫了。

        真實動機二：資本游戲

        最新傳出的消息是阿里想回購支付寶股份，比起 3 年前犯眾怒要把支付寶剝離，這次又迫不及待的裝回去，有玄機！

        目前來講，阿里已經為 IPO 備足了足夠的籌碼，估值已經可以支撐到 2000 億美元左右了，IPO 的股價一定也低不了。但馬云為什么一定要把雞蛋往一個籃子里裝呢？

        這一切都不過是資本游戲。有的是馬上要錢，有的是要一個未來，有的是要一個機會，總之是各取所需。拿投資微博來看，馬云懂商業，但他并未給微博 帶來真正的改變——但入股這一動作卻可以讓交易雙方都受益。阿里給了錢在微博流量上、資本價值上賺回來，而微博也借阿里輸血勉強上市。

        有的投資案例是，拿借來的錢去做一樁買賣，等掙了錢再還，最終又收獲了江湖地位。我們這樣來看阿里 IPO 之前的一系列資本動作，就真的不足為奇了。我們見過不少為上市增添籌碼的案例，表面上是增加估值，實際上則可能是為一些人的離場創造條件。

        真實動機三：贏得控制權

        今天看到有個報道的觀點，說美國人形容阿里上市前這些錯綜復雜的資本操作為小伙在要結婚前的瘋狂單身派對。

        但狂歡是表象。狂歡背后，我認為，其實是馬云對于爭奪阿里控制權的資本運作行為。鑒于美國監管較為嚴格，上市后再進行資本運作必然會難度大增。

        一方面，馬云通過錯綜復雜的資本動作來做大阿里市值，為在上市之際從大股東中回購股份、引入新的投資者創造空間，從而避免股份過于集中在大股東手中；另一方面，馬云背后站著整個互聯網產業鏈條上的各類同盟者。

        馬云天生就是一個江湖的人，我們也不過是江湖看客。阿里的種種，不過也是江湖云煙，看過即罷。

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